Nunca acredite em tudo o que lê e todas as Teorias tem os seus prós e contras!!

Bem, parece que os 95% dos contratos de futuros que são fechados com posições inversas não havendo qualquer transacção criou alguma fricção.

Meus amigos, o que eu disse são factos e não “bitaites”. É algo que se aprende numa cadeira chamada “Financial Risk Management” que pelos vistos o Sr. das Batatas não frequentou.

De qualquer das maneiras, confirme isso em: http://www.nymex.com

O petróleo é comprado directamente aos países e não no Mercado de Futuros. Aqui o que se faz são contractos onde uma parte se compromete a comprar ou a vender uma determinada quantidade a um determinado preço numa data futura, ou seja, os investidores comprometem-se mas em 95% casos fecham essas posições sem sequer chegar a haver entrega de petróleo.

No entanto é legítimo perguntar: Então se não há entrega porque os preços são influenciados? É tudo uma questão de expectativa sobre o preço futuro.

Repare, se o João Miranda está disposto a comprar petróleo para a semana a $200 quando o preço actual é $150 é óbvio que os preços vão aumentar pois mais indíviduos vão acreditar que o preço vai subir e vão comprometer-se de uma forma semelhante ou quase à dele. Ora, isso coloca pressão positiva nos preços e o João Miranda só lucraria com esse contracto caso o preço na semana seguinte fosse superior a $200.

Conluíndo, as expectativas dos agentes centram-se assim obviamente à volta dos Mercados de Futuros pois estes é que dão a tendência (especulativa ou não) do preço futuro do petróleo.

Imagine-se um supermercado com dois andares: no primeiro andar vende-se sacos de batatas; no segundo andar, vende-se talões dizendo “em Agosto de 2008, vale um saco de batatas”, “em Marco de 2012 vale um saco de batatas”, etc.

Agora expliquem-me como é que (se não houver alguém a armazenar) a especulação acerca de uma alta do preço da batata em 2009 vai afectar o preço a que as batatas se vendem no primeiro andar (no segundo andar, é óbvio que vai valorizar os talões “vale um saco de batatas em 2009″).

Mas estamos a falar do quê? Do preço do petróleo ou do preço dos futuros sobre o petróleo? É que são (acho) duas coisas diferentes, e muitas vezes acho (i.e. leio) teoria explicando a alta do preço do petróleo com a especulação à volta dos futuros sobre o petróleo, o que não me parece fazer grande sentido.

Duas coisas a dizer quanto a isso.

Primeiro, os especuladores não ganham dinheiro a comprar petróleo para o armazenar e depois o vender. Ganham isso sim a apostar na direcção do seu preço.

Segundo, a prova do que acima referi é que em mais de 95% dos casos não chega sequer a haver troca do activo referente ao futuro, pois os investidores (+ especuladores) antes da maturidade dos seus contratos abrem uma posição inversa anulando a sua posição anterior.

Conclusão: Não há armazenamento nenhum!!!