Na UE, preparam-se reacções para breve: aumentar os requisitos mínimos de capital exigidos aos bancos e “endurecer” as condições da supervisão das empresas de “rating”.
Aparentemente, acredita-se que estas 
medidas - objecto de uma Directiva próxima - são adequadas à melhoria da regulação existente no sistema financeiro. Dito de outro modo, na perspectiva de Bruxelas, o problema que existe será um problema de regulação e de supervisão do sistema financeiro…
medidas - objecto de uma Directiva próxima - são adequadas à melhoria da regulação existente no sistema financeiro. Dito de outro modo, na perspectiva de Bruxelas, o problema que existe será um problema de regulação e de supervisão do sistema financeiro…A questão é saber:
1) Qual o objectivo? Prevenir o risco de “falências-arrastão”, responder e acompanhar, numa versão reduzida e light, o plano norte-americano de Henry Paulson, melhorar o funcionamento da actividade bancária, na Europa, ou…um pouco de tudo? Na realidade, só depois de definidas as necessidades e os objectivos é que se poderá responder à questão seguinte, ou seja,
2) As medidas da UE serão adequadas (aos objectivos perseguidos)? E serão mesmo necessárias?
3) Finalmente, e dando de barato que existe mesmo um problema de regulação, como caracterizar os efeitos destas medidas: mais regulação ou melhor regulação?
5 Comentários
1) Ao aumentar os requisitos mínimos de capital a UE vai ponderar os activos dos Bancos (é isso que está em causa) de forma diferente: por exemplo, activos de maior risco exigirão mais capital para cobrir eventuais perdas. Nos EUA as empresas de rating classificaram com triplo A (crédito de boa qualidade) crédito de alto risco e mais tarde verificou-se que a notação não era correcta e que os investidores foram prejudicados…
2) Na fase de discussão pública com as entidades interessadas chegar-se-à às devidas conclusões (estas coisas não são automáticas, demoram meses ou anos a serem implementadas).
3) Melhor regulação.
Há um fenómeno com as empresas de rating que já se tinha passado com as auditoras. Como é possível que empresas que vivem da credibilidade das suas avaliações, como a S&P e a Moodys saiam incólumes desta crise? Discordo completamente do endurecimento da supervisão sobre elas uma vez que supervisão não compensa a ignorância. A única atitude reguladora neste caso seria retirar-lhes a licença de operação. Se não existe, criam-na e não lha dão.
Quanto aos requisitos de capital, qual é o certo? Vão existir requisitos de capital em função da concentração e correlação dos activos?
««aumentar os requisitos mínimos de capital exigidos aos bancos »»
Isto obriga os bancos reduzir a sua exposção aos mercados. Tem o efeito contrário às injecções de capital que o BCE tem andado a fazer nos bancos.
Espero que depois não se queixem do inevitável aumento das taxas de juro.
Miranda,
“Tem o efeito contrário às injecções de capital que o BCE tem andado a fazer nos bancos”. Não, não tem nada a ver. O BCE não tem feito injecções de capital nos bancos, tem libertado empréstimos aos bancos.