A mão visível (3)
Fanny Mae é um acrónimo de Federal National Mortgage Association (FNMA) instituição criada por decreto do congresso para garantir empréstimos e hipotecas imobiliárias.
Freddie Mac é similar: Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC).
Eram instituições semi-públicas, no sentido de prosseguirem objectivos e politicas sociais, dotadas de poder público, com certos privilégios, como o ratio dos depósitos poderem ser inferior aos obrigatórios 3% das outras instituições finaceiras e o poderem livremente recorrer directamente ao financiamento, (barato e ilimitado), da Reserva Federal (FED).
A Fannie Mae foi privatizada em 1968, mantendo os previlégios e funções «sociais», criando-se na mesma altura a Freddie Mac para incentivar a «concorrência» entre agências governamentais.
As duas agências visavam garantir as hipotecas de estratos sociais e económicos com maiores dificuldades de obterem financiamento, face ao seu risco acrescido (subprime). Dessa forma, incentivavam-se tais segmentos de mercado de maior risco a tornarem-se proprietários da sua habitação.
Em 2008, juntas, as duas agências asseguravam 68% do mercado hipotecário, no valor de «trillions of dollars».
BLASFÉMIAS 
A Fannie Mae foi privatizada mas debaixo das regras GSE(Government Sponsored Entreprise)http://en.wikipedia.org/wiki/Government_sponsored_enterprise, e na qual o Presidente nomeava uma parte dos administradores e não pagavam impostos estaduais nem federais etc:
“Mr. Snow said that Congress should eliminate the power of the president to appoint directors to the companies, a sign that the administration is less concerned about the perks of patronage than it is about the potential political problems associated with any new difficulties arising at the companies.
The administration’s proposal, which was endorsed in large part today by Fannie Mae and Freddie Mac, would not repeal the significant government subsidies granted to the two companies. And it does not alter the implicit guarantee that Washington will bail the companies out if they run into financial difficulty; that perception enables them to issue debt at significantly lower rates than their competitors. Nor would it remove the companies’ exemptions from taxes and antifraud provisions of federal securities laws.”
http://query.nytimes.com/gst/fullpage.html?res=9E06E3D6123BF932A2575AC0A9659C8B63
Compared with ordinary mortal financial corporations, as government sponsored enterprises (GSEs), Fannie Mae and Freddie Mac have numerous built-in competitive advantages conveyed on them by the Federal government, including:
Implicit credit subsidy: $6.5 billion annually.
Higher leverage (gearing): Unquantified.
Exemption from state and local taxes: $0.7 billion annually.
Exemption from SEC registration: $0.3 billion annually.
Treasury line of credit: $2.25 billion (to each of Fannie and Freddie).
Implicit deniable arm of the Federal government: priceless.
It’s worth looking at each in turn.(continua):
http://affordablehousinginstitute.org/blogs/us/2004/12/fannie_maes_awf.html
D.C. Hopes to Revoke Tax Status of Fannie Mae
May 31, 2007 – 2:25pm
WASHINGTON – The congressionally chartered mortgage lender Fannie Mae has been embroiled in a massive accounting scandal — now there’s a call to revoke the company’s tax exempt status.
Congress has exempted the D.C.-based company from any local corporate income taxes. D.C. Mayor Adrian Fenty says that’s $300 million a year the city could use.
“The District wants to be able to tax Fannie Mae, but there are senators that have to be able to pull the plug and make it happen.”
And while Fenty asked Fannie Mae for a payment in lieu of taxes, he’s still going to ask the Senate to revoke the mortgage lender’s tax exempt status.
D.C. Delegate Eleanor Holmes Norton says she “would love to see” Fannie Mae pay local corporate income taxes, but says she doesn’t think there is enough political will on Capital Hill.
“Every congressional district has Fannie Mae financed housing, and therefore, I do not believe there is much of a chance.”
Norton has tried in the past to have the tax exemption removed.
Officials at Fannie Mae did not return calls for comment.
http://www.wtopnews.com/?nid=25&sid=1154853
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http://www.activobank7.pt/v10/PT/jsp/publico/newsLetter2.jsp?idLinha=27242#1
“Ao contrário de muitos bancos privados, a Fannie Mae e a Freddie Mac nunca contrataram empréstimos de elevado risco (designados por subprime). O rácio médio entre o valor dos empréstimos e o valor dos imóveis financiados (Loan to Value) era de 68% no final de 2007, o que representa uma excelente margem de segurança.”
“As perdas financeiras que tanto debilitaram a Fannie Mae e Freddie Mac em 2008 resultam essencialmente da detenção de obrigações hipotecárias (essas sim, expostas ao segmento subprime) emitidas por outras entidades, cujo valor foi fortemente afectado pela maior correcção de preços no mercado imobiliário residencial norte-americano desde a década de 30.”
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“As perdas financeiras que tanto debilitaram a Fannie Mae e Freddie Mac em 2008 resultam essencialmente da detenção de obrigações hipotecárias emitidas por outras entidades,
“Em 2008, juntas, as duas agências asseguravam 68% do mercado hipotecário, no valor de «trillions of dollars».”
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Caro Miguel
Exacto. As duas agencias compravam essas obigações hipotecárias aos bancos, que dessa forma se viam possiblitados/incentivados a conceder o crédito imobiliário ao cliente final. Sem a garantia de que a Freddie Mae/Fannie Mae cobrissem tais céditos ( e por esse meio, o Estado federal) os bancos não os teriam concedido. Era apra isso que as agencias exitiam.
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