BA / Iberia: fusão relançada?

Após as duas empresas terem encetado conversações em Julho de 2008 que entretanto foram ficando em “banho-maria”, volta-se agora a falar de uma possível fusão da British Airways (BA) com a Iberia. As negociações foram-se arrastando muito por força de um “buraco” no fundo de pensões da BA, mas a crise prolongada que se vive no transporte aéreo praticamente desde o 11 de Setembro –  que afectou fundamentalmente as companhias tradicionais, as chamadas legacy carriers – vai forçar uma inevitável consolidação que pode, no limite, levar ao desaparecimento da TAP.

Consolidação que vem ocorrendo gradualmente e que se iniciou há cerca de 10 anos na Europa com a fusão entre a Air France e a holandesa KLM. Na América do Norte, onde as Low Cost vêm desde a década de 80 ganhando consistentemente quota de mercado (mais de 30% actualmente), o 11 de Setembro representou uma enorme “machadada” nos balanços e atirou as principais Legacy (US Airways, United Airlines, Delta, Northwest e Air Canada) para a falência. Quando dela reemergiram, debateram-se com a escalada dos preços do petróleo, que lhes voltou a colocar rapidamente a exploração no vermelho, mas constituiu um argumento para sensibilizar os reguladores para a necessidade de fusões. As principais, envolvendo grandes companhias, debutaram em Abril de 2001, quando a American Airlines absorveu a histórica e eternamente falida TWA. Seguiram-se em 2005 a fusão da America West com a US Airways, mantendo o nome desta última e, em Outubro de 2008, a absorção da Northwest pela Delta, criando uma mega-transportadora que é, a grande distância, a maior do mundo. De uma forma recorrente, vem-se falando de uma hipotética fusão da United com a Continental Airlines (a mais equilibrada das Legacy), que teria uma dimensão equiparável à da Delta.

A crise financeira voltou a degradar ainda mais as condições de exploração das transportadoras, com o movimento nas rotas transatlânticas a sofrer forte quebra, afectando sobretudo a British Airways, a empresa com mais tráfego no Atlântico Norte. Este será o principal factor a acelerar o projecto de fusão com a Iberia que, associado a um acordo de code-sharing tripartido com a American Airlines (pendente da aprovação dos reguladores), permitirá uma enorme racionalização de capacidade nas rotas do Atlântico Norte. Isto conduzirá a uma reafectação de parte da frota de longo curso da BA/Iberia para os mercados do Extremo Oriente e da América Latina que vêm denotando maior dinamismo e consolidará a posição de Madrid como o principal hub europeu para as rotas do Atlântico Sul.

Mercado óbvio a atacar: o Brasil, onde as 2 empresas têm uma fraca presença e principalmente toda a costa do Nordeste, para onde a TAP tem uma quase exclusividade nos voos a partir da Europa. Um ano de dumping conjugado com um volumoso feeding de passageiros de toda a Europa via Madrid, é quanto basta para pôr a TAP fora do mercado.

Mesmo sem este contexto, o novo aeroporto de Lisboa já era um investimento injustificável. Com a TAP amanhã absorvida ou liquidada, quem utilizará o “mamute negro” de Alcochete?